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요즘 늘어나는 '엑티브 ETF' 분석

by 부끄맘 2023. 8. 10.
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최근 눈에 띄는 재테크 트렌드로 '엑티브 ETF'의 상장이 계속되고 있다는 점을 들 수 있습니다.그중에서도 최근에는  바이오주가 긴 터널을 지나 반등할 것이라는 기대가 커짐에 따라 바이오주 액티브 ETF들이 연이어 출시(관련기사)되고 있습니다. 이번 포스팅에서는 최근 관심을 받고 있는 엑티브 ETF에 대해 자세히 살펴보고 투자 관점에서 유의 할 사항은 없는지 살펴보도록 하겠습니다. 

엑티브 ETF

1. ETF의 탄생과 성장

ETF(상장지수펀드)는 본질적으로 상호 기금과 주식 시장 사이의 다리입니다. 전문가들에 의해 관리되는 전통적인 상호 기금은 그 자체의 도전 과제를 가지고 있습니다. 펀드에 참여하거나 투자를 인출하려면 금융 기관에 방문해야 합니다. 이러한 불확실성 때문에 금융 회사들은 투자자들이 언제 그들의 돈을 요구할지 알 수 없었습니다. 이런 예측 불가능성은 회사들이 자산을 갑작스럽게 팔아야 할 수도 있다는 의미입니다.

금융계는 "투자자들이 펀드 주식을 서로 거래하면 어떨까?"라는 생각을 했습니다. 이러한 생각으로 ETF가 탄생하게 되었습니다. 펀드를 주식 시장에 상장함으로써 사람들이 다른 주식처럼 그것을 사거나 팔 수 있게 되었습니다. 오늘날 한국 주식 시장에 상장된 거의 600개의 ETF는 대부분의 투자자들에게 친숙합니다.

2. 패시브 ETF 대 액티브 ETF

패시브 ETF는 대부분의 투자자들에게 전통적인 선택이었습니다. KOSPI나 특정 부문 지수와 같은 특정 지수를 단순히 반영하도록 설계된 이러한 펀드들은 펀드 매니저에게 자주 결정을 내려야 할 필요가 없습니다. 이런 접근 방식은 랙에서 옷을 사는 것과 같은 것으로, 편리하고 최소한의 노력이 필요합니다.

반면, 액티브 ETF는 고정된 포트폴리오가 없습니다. 이는 펀드 매니저에게 시장 상황, 연구, 그들의 전문성에 기반하여 자산을 사거나 팔 수 있는 유연성을 제공합니다. 이 동적 접근 방식은 더 높은 수익률을 달성할 수 있습니다. 유명한 예로는 ARK Investment의 ARK Innovation ETF (ARKK)가 있습니다.

3. 액티브 ETF의 성과

그들의 유연성 때문에 액티브 ETF는 그들의 패시브한 동료들보다 뛰어날 수 있습니다. 예를 들어, 올해 상반기 한국 주식 시장에서 가장 성과가 좋았던 ETF는 'ACE 이차전지 & 친환경차 Active ETF’였습니다. 이러한 성과는 배터리 관련 주식 사이에서 적시에 선택하고 전환하는 펀드 매니저의 적극적인 접근 방식에서 비롯되었습니다.

하지만, 액티브 접근 방식이 우수한 결과를 보장한다는 것을 주의해야 합니다. 만약 그렇다면 패시브 ETF는 쓸모가 없을 것입니다. 하지만 예측할 수 없는 시장에서, 액티브 ETF는 중요한 이점을 제공할 수 있습니다.

4. 액티브 ETF의 규제와 투명성

한국은 액티브 ETF에 절대적인 자유를 주지 않습니다. 펀드 매니저가 결정을 내릴 수 있지만, 일부 지침을 따라야 합니다. 최소한 70%의 자산은 미리 결정된 "비교 지수"를 반영해야 합니다. 한 예로 최근에 출시된 삼성액티브 자산운용의 'KoAct 바이오헬스케어 액티브'는 'iSelect 바이오헬스케어 PR지수, 즉 사전에 정해 놓은 종목들을 전체 ETF에서 70%이상 담아야 합니다. PR지수가 투자에 유망한 종목을 편입하고 있어서 따라야 한다는 의미가 아니라 아무리 액티브 EFT라도 100% 펀드매니저의 감으로 운용할 수는 없고, 대략 어떤곳에 투자되는지 사전에 알자는 취지입니다. 

5. 세금

엑티브 ETF의 세금은 다른 주식형 ETF와 차이는 있을까요? 아닙니다. 다른 국내 주식형 ETF와 동일합니다. 국내 주식을 사고 팔아서 생긴 이익에 대해서는 세금을 부과하지 않습니다. 다만 엑티브 ETF는 '엑티브'라는 이유로 과세를 하게끔 되어있는데 실제로는 세금이 거의 발생하지 않습니다. 세법상 엑티브 ETF는 ETF매매차익과 ETF 과표증가분 중 적은 것을 기준으로 과세하는데, 이 과표 증가분을 계산할때 ETF가 담고 있는 종목들의 매매차익은 '매매차익 비과세 원칙'에 따라 증가분에서 제외됩니다. 때문에 현실적으로 과표증가분이 발생하지 않게 되는것입니다.  

결론

지금까지 엑티브 ETF에 대해 알아보았습니다. 엑티브 ETF는 펀드매니저가 자유롭게 종목을 선정해서 매매하지만, 그렇다고 아무종목이나 담는 것이 아니라 지수에서 담고 있는 종목과 비중을 70%는 따라가야 합니다. 중장기로 지수를 추종하는 패스티 ETF보다 수익률이 항상 좋다고 할 수는 없지만, 유능한 펀드매니저가 운용하거나 특정한 테마주가 주도하는 종목장세를 대응하느데 있어서는 훌륭한 투자대안이 될 수 있습니다. 지금처럼 테마주 위주로 시장흐름이 이어지는 장세라면, 당신의 포트폴리오에 엑티브 ETF를 편입하는 선택을 지금 고민해보는 것 어떨까요?

 

FAQs

Q1. 액티브 ETF와 패시브 ETF의 주요 차이점은 무엇인가요?

패시브 ETF는 특정 지수를 단순히 반영하는 반면, 액티브 ETF는 펀드 매니저가 시장 상황과 연구에 따라 자산을 구매하거나 팔 수 있도록 설계되어 있습니다.

Q2. 액티브 ETF는 더 높은 리스크를 가지고 있나요?

네, 액티브 ETF는 더 높은 수익률의 가능성을 제공하지만 동시에 더 높은 리스크도 내포하고 있습니다.

Q3. 액티브 ETF의 세금 적용은 어떻게 되나요?

액티브 ETF의 세금은 대부분의 국내 주식 ETF와 크게 다르지 않습니다. 그러나 '액티브' 특성으로 인해 일부 세금 적용 사항이 있을 수 있습니다.

Q4. 액티브 ETF의 투자 결정은 어떻게 이루어지나요?

액티브 ETF의 투자 결정은 펀드 매니저의 연구, 시장 상황 및 전문성에 기반하여 이루어집니다.

Q5. 한국에서 액티브 ETF에 대한 규제는 어떻게 되나요?

펀드 매니저는 결정을 내릴 수 있지만, 최소 70%의 자산은 미리 결정된 "비교 지수"를 반영해야 합니다.

 

 

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